2023年3月17日，聚成科技于深交所发行上市审核信息公开网站更新首轮问询回复。据悉，本次聚成科技拟公开发行股票数量不超过4,266.94万股，拟募集资金15.27亿元。

公开资料显示，聚成科技主营业务为电镀金刚石线产品的研发、生产和销售，主要应用于下游光伏硅片切割领域。报告期内，聚成科技产品的产能、产量和销量保持快速发展，2020-2022年实现主营业务收入分别为47,259.42万元、47,698.52万元和121,179.55万元。在当前下游市场快速增长的产品需求趋势下，未来的销量预计仍将保持增长，而现有产能将很难满足未来客户需求。

光伏产业发展趋势渐显 金刚石线切割技术发展前景广阔

根据《BP世界能源统计年鉴2022》数据，2011-2021年，全球能源消费结构中可再生能源的占比由2.15%增长至2021年的6.71%。2021年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右。

随着碳达峰行动方案的持续推进，国家行业主管部门产业支持政策的进一步出台，以及可再生能源发展逐渐成为全球能源结构转型发展方向，光伏行业发展机遇良好。根据BP石油公司数据，2011-2021年，全球光伏发电规模快速扩大，截至2021年末，全球及中国光伏装机累计规模分别达到843.09GW和306.40GW，年均复合增长率则分别超过27.86%和58.26%。

随着光伏装机规模不断增长，硅片产量同样处在快速增长阶段，根据中国光伏行业协会数据，2011-2021年，全球及中国硅片产量年均复合增长率分别达20.53%、27.50%。与此同时，金刚线产品也逐渐实现在光伏行业的完全渗透，2017年至今，金刚线在单晶硅切片及多晶硅切片领域的渗透率逐步提升，随着金刚线切片技术的大规模应用，单晶硅片的生产成本大幅下降，2021年，单晶硅片市场份额达94.5%。多晶硅切片领域通过黑硅及PERC等技术的成熟解决了后端制绒工艺问题，大幅降低成本的同时提升了电池效率，带来了金刚线在多晶硅片切割应用的快速发展。目前，金刚线切割技术已成为光伏晶硅切割的主要技术路线。

2019年以来，国家能源局、发改委、财政部等持续出台推动光伏发电平价上网的行业政策，包括积极推进平价上网项目建设，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目；逐步降低光伏发电补贴标准，直至不再补贴，实行平价上网等。随着平价上网政策实施后，光伏行业从政策驱动型产业转为市场驱动型产业，市场竞争属性得到强化，进而引导产业链降本增效，而降本增效的行业大趋势也将推动金刚线行业技术、成本等各方面的市场竞争，光伏发电经济性正逐步显现，大尺寸、薄片化成为硅片生产企业的主要发展方向。

根据中国光伏行业协会数据，全球光伏新增装机规模从2011年的28GW增长至2021年的170GW，其中，中国光伏新增装机规模从2011年的3GW提升至2021年的55GW，在全球光伏新增装机占比提升明显，下游行业的市场扩容使得金刚线未来市场需求不断扩大。

持续提升电镀金刚石线产品性能 聚成科技筑建核心竞争力

聚成科技自成立以来，长期从事电镀金刚石线业务，研发并掌握了电镀金刚石线产品制备工艺，不断推进金刚线产品细线化，致力于提升产品的切片质量。

碳钢线与钨丝线是电镀金刚石线的主要类别。相较于碳钢线，钨丝线具备强度高、耐磨性佳、抗腐蚀性强等特点，更易实现细线径的加工，能够有效降低硅片切割环节的锯缝损失，进而提升下游硅片企业的生产效益。

2021年初，聚成科技开始钨丝线产品的研发，并就钨丝母线的供应，与厦门虹鹭形成了早期合作。随着钨丝线产品相关工艺的逐步完善，聚成科技在业内较早实现了钨丝线的放量推广，对金刚线行业的发展产生了积极影响。2022年，聚成科技已成功量产28线、26线等规格的细线径钨丝线产品。得益于对钨丝线产品的提前布局，聚成科技目前已经在产品细线化方面形成优势，并在行业内取得了领先地位。

在光伏行业规模逐渐发展壮大、降本增效趋势逐渐显现的同时，聚成科技积极响应行业发展趋势，不断打磨自有产品、提升性能，形成核心产品优势。2020-2022年，聚成科技实现金刚线产品销量分别为974.13万公里、1,185.77万公里及2,141.14万公里，排名行业前列。自企业设立至今，其金刚石线设备已从起初的单机6线到9线，发展到如今部分产线已实现的单机15线，生产效率大幅提升。同时，聚成科技与TCL中环、协鑫集团、晶澳科技、京运通、阿特斯等下游企业也建立了良好的合作关系。

作为一家自主创新型企业，聚成科技始终坚持技术创新，注重产品、工艺、设备等各个领域的研发创新，目前已自主形成了覆盖金刚线全套生产流程的核心技术体系。公司研发的钨丝线技术降低了金刚线线径，以此实现了细线化改进；金刚线微粉复合工艺技术则在金刚线切割过程中提升了稳定性，使得产品实现高良率化、低TTV化；金刚石预处理技术则实现了金刚石微粉金属镀层的强结合力、高耐腐蚀性，助力低线耗切割，达到降本增效的目的。

本次IPO，聚成科技拟使用募集资金建设年产9,000万公里金刚石线项目，项目建设期为24个月。本项目将通过新建自有生产基地，合理构建空间布局，建造新的生产车间和配套设施，增加生产设备及辅助设备。

聚成科技瞄准下游行业发展背景，坚持产品研发和生产工艺的提升创新，不断推出能够提升下游客户硅片切割效率、降低硅片切割损耗的产品。未来，聚成科技将以钨丝线等新产品技术为发展基础，进一步拓展与下游企业的合作规模及市场份额，提升聚成科技的市场竞争力，树立自身品牌形象。